Механизм формирования вознаграждений управляющих инвестиционными фондами как элемент корпоративного управления

Мецгер Александр Альбертович
Год: 2017
DOI:
УДК: 331.2
Страницы: 25-37
Язык: русский
Раздел: Экономика
Ключевые слова: инвестиционный фонд, агентская проблема, корпоративное управление, модель корпоративного управления, эффективный рынок, аутсайдерская модель, инсайдерская модель, вознаграждение управляющей компании, активное и пассивное управление портфелем фонда, бенчмаркт, фиксированное вознаграждение, переменное вознаграждение от результата, индексный фонд.
Аннотация
Рассматриваются методологические вопросы формирования вознаграждения управляющих компаний инвестиционных фондов. Показана специфика разрешения конфликта интересов принципалов (инвесторов) и агентов (управляющих) в условиях инвестиционных корпораций. Высказана гипотеза о предпочтительности фиксированной формы вознаграждения или переменного вознаграждения от результата в зависимости от базовых условий функционирования инвестиционного фонда. В качестве таких условий предлагается рассматривать: степень эффективности рынка инвестиционных активов, уровень квалификации инвесторов, активный или пассивный стиль управления портфелем фонда.
Лицензия: