Стратегии управления активами инвестиционных фондов с точки зрения теории трансакционных издержек и корпоративного управления

Мецгер Александр Альбертович
Год: 2017
DOI:
УДК: 330.322
Страницы: 6-15
Язык: русский
Раздел: Экономика
Ключевые слова: инвестиционный фонд, стратегия инвестиционного фонда, пассивное управление, активное управление, бенч-маркт, рыночная доходность, альфа управления, «умная бета», индексное инвестирование, индексный фонд, Exchange Traded Fund (ETF), менеджеры, инвесторы, управляющая компания, агентская проблема, оппортунизм менеджеров, корпоративное управление, модель корпоративного управления, эффективный рынок, трансакционные издержки, внутренние издержки, внешние издержки, иерархия, рынок, вознаграждение управляющей компании, аутсайдерская модель, инсайдерская модель.
Аннотация
Рассматриваются методологические вопросы формирования стратегии управления активами инвестиционного фонда. Высказывается гипотеза о выборе активного или пассивного управления активами в зависимости от уровня совокупных трансакционных издержек управления активами, а также с учетом характера инвестиционного рынка и состава инвесторов. Анализ трансакционных издержек управления активами инвестиционного фонда позволяет сформулировать условия успешного применения стратегии активного или пассивного управления. Рассмотрен механизм роста трансакционных издержек управления как проявление оппортунизма менеджеров, и предложены модели корпоративного управления, обеспечивающие снижение данных издержек.
Лицензия: