Эконометрические оценки обменного курса рубля к доллару

Мицек Сергей Александрович – АНО ВО «Гуманитарный университет» (Екатеринбург, Россия), Мицек Елена Борисовна – АНО ВО «Гуманитарный университет» (Екатеринбург, Россия).
Год: 2022
УДК: 330.43:339.743
Страницы: 7-20
Язык: русский
Раздел: Экономика
Ключевые слова: экономика России, обменный курс рубля к доллару, эконометрические оценки
Аннотация
Статья посвящена результатам эконометрической оценки обменного курса рубля к доллару. Оценка проводилась на основе квартальных данных за период с 1999-го по 2021 г. Методами оценки были OLS и ML-ARCH. На основе рассчитанных эластичностей зависимой переменной по основным аргументам, был сделан ряд выводов. Мировые цены на экспортные и импортные товары, инфляция в США и ВВП ОЭСР играли значительную роль в определении курса рубля к доллару до 2013 г., а после этого года их влияние заметно ослабевает. Среди внутренних экономических факторов наиболее сильное влияние на курс рубля оказывает численность экономически активного населения. Рост ВВП также укрепляет рубль, но это влияние не столь сильно. Увеличение доли потребительских расходов и инвестиций в основной капитал в ВВП ослабляет рубль, отражая сильную зависимость этих расходов от импорта. В то же время рост госзакупок укрепляет рубль, поскольку это означает обращение в первую очередь к отечественным производителям. Объем денежной массы – это единственный фактор, влияние которого на рубль неуклонно растет. Ограничительная денежно-кредитная политика и активная налогово-бюджетная политика будут способствовать укреплению рубля в ближайшем будущем. Но падение ВВП России, ожидаемое в 2022 г., ослабит его. Авторами также сделан краткий обзор теоретических и прикладных работ, посвященных определению обменных курсов.
Cписок литературы:
  • 1. Krugman P. R., Obstfeld M., Melitz M. J. International economics. Theory & policy. – 9th ed. – New York : Addison-Wesley, 2012. – 736 p.
  • 2. Линдерт П. Х. Экономика мирохозяйственных связей : пер. с англ. – М. : Прогресс : Универс, 1992. – 520 с.
  • 3. Frenkel J. A., Mussa M. L. Asset Markets, Exchange Rates, and the Balance of Payments // Handbook of International Economics / ed. by R. W. Jones, P. B. Kenen. – Vol. 2. – Amsterdam : North-Holland, 1984. – Ch. 14.
  • 4. Obstfeld M., Stockman A. C. Exchange-Rate Dynamics // Handbook of International Economics / ed. by R. W. Jones, P. B. Kenen. – Vol. 2. – Amsterdam : North-Holland, 1984. – Ch. 18.
  • 5. Levich R. M. Empirical Studies of Exchange Rates: Price Behavior, Rate Determination and Market Efficiency // Handbook of International Economics / ed. by R. W. Jones, P. B. Kenen. – Vol. 2. – Amsterdam : North-Holland, 1984. – Ch. 19.
  • 6. Froot K. A., Rogoff K. Perspectives on PPP and Long-Run Real Exchange Rates // Handbook of International Economics / ed. by R. W. Jones, P. B. Kenen. – Vol. 3. – Amsterdam : North-Holland, 1984. – Ch. 32.
  • 7. Frankel J. A., Rose A. K. Empirical Research on Nominal Exchange Rates // Handbook of International Economics / ed. by R. W. Jones, P. B. Kenen. – Vol. 3. – Amsterdam : North Holland, 1984. – Ch. 33.
  • 8. Garber P. M., Svensson L. E. O. The Operation and Collapse of Fixed Exchange Rate Regimes // Handbook of International Economics / ed. by R. W. Jones, P. B. Kenen. – Vol. 3. – Amsterdam : North-Holland, 1984. – Ch. 36.
  • 9. Rossi B. Exchange Rate Predictability // Journal of Economic Literature. – 2013. – Vol. 51, No. 4 (December). – P. 1063–1119.
  • 10. Welfe W. Macroeconometric models. – Berlin ; Heidelberg : Springer-Verlag, 2013.
  • 11. Скрыпник Д. В. Макроэкономическая модель российской экономики // Экономика и математические методы. – 2015. – Т. 52, № 3. – С. 92–113.
  • 12. Bolatbayeva A., Tolepbergen A., Abilov N. A macroeconometric model for Russia // Russian Journal of Economics. – 2020. – Vol. 6 (2). – P. 114–143. – DOI 10.32609/j.ruje.6.47009.
  • 13. Меньших Д. А. Количественная оценка влияния бюджетного правила на равновесный курс рубля // Вопросы экономики. – 2021. – № 2. – С. 70–84. – DOI 10.32609/0042 8736-2021-2-70-84.
  • 14. Сосунов К. А., Ушаков Н. Ю. Определение реального курса рубля и оценка поли тики долгосрочного таргетирования реального курса валюты // Журнал Новой экономической ассоциации. – 2009. – № 3-4. – С. 97–121. – URL: http://www.econorus.org/repec/journl/2009-3-4-97-121r.pdf (дата обращения: 04.07.2022).
  • 15. Полбин А. В., Шумилов А. В., Бедин А. Ф., Куликов А. В. Модель реального обменного курса рубля с марковскими переключениями режимов // Прикладная эконометрика. – 2019. – № 3 (55). – С. 32–50. – DOI 10.24411/1993-7601-2019-10009.
  • 16. Аганин А. Д., Пересецкий А. А. Волатильность курса рубля: нефть и санкции // Прикладная эконометрика. – 2018. – Т. 52. – С. 5–21.
  • 17. Мицек С. А., Мицек Е. Б. Эконометрическая модель Российской Федерации (версия 2020 года): оценки, прогнозы, анализ // Вестник Гуманитарного университета. – 2021. – № 1 (32). – С. 6–90.
  • 18. Hamilton J. D. Time Series Analysis. – Princeton : Princeton University Press, 1994. – 820 p.
  • 19. Johnston J., DiNardo J. Econometric Methods. – 4th ed. – McGraw Hill Higher Education, 1997.
  • 20. Пищик В. Я., Прудникова А. А., Тенденции развития российского валютного рынка в контексте глобальных структурных трансформаций и режима санкций // Проблемы прогнозирования. – 2018. – № 6. – С. 140–149.
  • 21. Aliber R. Z. Exchange rates // The New Palgrave Dictionary of Money and Finance. – London : Macmillan, 1992. – Vol. 1. – P. 831–834.
  • 22. Guzman M., Ocampo J. A., Stiglitz J. E. Real Exchange Rate Policies for Economic Development // NBER Working Paper Series. – Working Paper 23868. – 2017. – September. – DOI 10.3386/w23868. – URL: http://www.nber.org/papers/w23868 (access date: 04.07.2022).
  • 23. Itskhoki O. The Story of the Real Exchange Rate // NBER Working Paper Series. – Working Paper 28225. – 2020. – December. – DOI 10.3386/w28225. –URL: http://www.nber.org/papers/w28225 (access date: 04.07.2022).
  • 24. Works R. F. Econometric modeling of exchange rate determinants by market classification: An empirical analysis of Japan and South Korea using the sticky-price monetary theory // MPRA Paper. – No. 76382. – 2016. – 31 December. – URL: https://mpra.ub.uni-muenchen.de/76382/ (access date: 04.07.2022).
Лицензия: